来源：交银国际董事总经理 研究部负责人 洪灏
我今早发起了一个股票仓位调查。虽然票数看似均匀分布，多空胶着不下。然而，结果其实并非流于表象。我的设问分成两个部分：现在对股市的看法，和将来对股市的看法。比如，选项“满仓，但随时准备减仓”意味着现在看多（因为满仓），但是将要看空。我把半仓也作为看多，但是只给0.5的权重（最后结果和注解如图）。因此：
现在，市场看多：看空比例=（1，366+0.5x1，235+0.5x1，295+893）：（1，235+1，209）=3，524：2，444=1.44：1
如果把“死多”去掉 多空比例为1.08：1。仍然中性偏多。然而，在一个难以做空的市场里，这个偏多的比例并不出乎意料。
将来，市场看多：看空比例=（0.5x1，235+1，235）：（1，366+0.5x1，295+1，209）=1，852.5：3，222.5=0.57：1。这里，我们只考虑将边际变化的意见，因为市场定价是边际决定的。“死多”因为不改变仓位，因此也不会改变市场定价。
这个调查显示，市场将从一个中性偏多的看法（1.08），转向偏空的看法（0.57）。如是，减仓甚至是做空期指的行为都将意味着市场持续动荡，并有下行压力。由于有逾7，200位读者参与了本次投票，这是一个大统计样本，以上分析还假设投票者的结构和市场投资者结构一致。比如，散户占了超过70%。
***以上分析完全基于今天的投票结果，仅供参考，并感谢大家投票。*
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