九泰基金李仕强:精选层交易制度落地有利于活跃新三板交易

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2020-07-27 14:23:00

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7月27日，新三板精选层设立暨首批企业晋层仪式在全国股转公司挂牌大厅举行，首批32家公司已全部完成公开发行程序，精选层正式设立并开市交易。

证监会副主席阎庆民在仪式上肯定了新三板的作用，表示新三板是多层次资本市场体系的重要组成部分，是服务创新型、创业型、成长型中小企业的成长平台，在丰富市场层次结构、完善市场差异化安排、拓宽中小企业直接融资渠道方面做了大量开创性工作。

对于目前万众瞩目的新三板，今天请到九泰基金科技创新投资部投资经理李仕强来为各位分析：

Q：目前来看，新三板股票涨幅30%的上限设置高于科创板及主板，这对企业市场估值定价有何影响？

李仕强：更宽的波动幅度，结合了新三板实际情况，一定程度上有利于活跃交易，对市场实现更有效的定价是有帮助的

Q：相关数据显示，截至7月17日，新三板合格投资者达160万，较2019年末新增130万，这将对促进市场流动性起到怎样的作用？

李仕强：流动性问题一直是三板市场症结所在，通过制度改革，吸引更多投资者关注，带来增量资金，提升市场人气，对流动性的改善是有裨益的。开户数量的剧增，背后反映的是大家对三板市场改革的预期，当然，我们也需要关注市场建设的持续性和最终的活跃账户。

Q：从机构投资者角度来讲，对于此次新三板精选层改革落地方案，是否符合预期？

李仕强：这次的新三板改革基本符合预期，差异化的市场分层，并相应配套不同的制度。尤其是精选层的推出，实现了市场的内外通联，是整个制度改革的核心。

Q：随着此前“新三板基金在封闭期投向精选层企业比例不超过20%”这一限制取消，将对公募机构投资新三板带来怎样的变化？

李仕强：限制比例的取消，未来公募基金对精选层优质企业配置空间或被打开，有助于基金根据不同市场情况进行最优配置。

Q：在对于新三板企业的投资风险识别上，李总有什么样的经验要跟大家分享？

李仕强：新三板企业还是以中小企业为主，企业经营的风险和波动较大。更多关注经营稳健的头部企业和具有赛道优势的成长性企业，应该是较为适宜的策略。

Q：不同于科创板的20%，新三板精选层涨跌幅限制为30%。介于这一高波动性属性，新三板基金的运作如何控制回撤？

一方面控制三板市场的投资比例，在不同板块之间跨市场配置；同时，优选三板市场里的头部企业和优质赛道企业。以更好的应对高波动性。

材料仅代表我司相关观点，不作为任何投资建议或投资承诺。

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